Разное

Депутаты Госдумы внесли поправки в новую редакцию законопроектао регулировании майнинга криптовалют. Среди изменений— предложение запретить организацию обращения криптовалют в России, сделав исключение только для майнеров, майнинговых пулов и тестовых проектов Банка России в рамках экспериментального правового режима (ЭПР).

Как пояснил зампред комитета Госдумы по информполитике и соавтор законопроекта Антон Горелкин, оборот криптовалют в России запрещаться не будет, но под запрет попадает организация оборота— создание российских бирж и обменников вне зоны действия ЭПР. Ограничение не запрещает использовать иностранные криптобиржи и обменники, уточнил депутат.

Первая редакция законопроекта появилась еще в ноябре 2022 года, и после новых правок сохраняет ряд ограничительных мер. Эксперты «РБК-Крипто» прокомментировали наиболее важные положения документа и рассказали о последствиях одобрения законопроекта в его текущем виде.

Законопроект является очередной попыткой узаконить майнинг в России и не вводит запрет на работу криптобирж, которые и так не работают на территории России, комментирует партнер Digital & Analogue Partners Юрий Брисов. Банк России видит важной целью предотвратить попадание криптовалюты в экономический оборот внутри страны, поясняет он.

Авторы законопроекта подчеркнули, что несмотря легализацию вознаграждения в криптовалюте за майнинг, распространяться это будет только на компании, которые занимаются майнингом «под присмотром ЦБ». Они смогут законно продавать криптовалюту, но им будет запрещено заниматься ее обменом, продажей, стейкингом, лендингом и другими услугами, которые предоставляют криптобиржи. Но важно понимать, что они не могли это делатьи раньше, уточняет Брисов.

Существенных изменений, которыебы повлияли на рынок, в новом законопроекте по сравнению редакцией 2022 года нет, отмечает директор по аналитике компании «Шард» Федор Иванов. Теперь более точно описывается порядок работы майнеров, устанавливаются высокоуровневые требования к их отчетности и основные механизмы контроля, майнеры и майнинг-пулы включаются в число субъектов статьи 7.1 Федерального закона №115-ФЗ. Но главное положение законопроекта о запрете организации оборота криптовалюты на территории России и любой ее рекламы осталось неизменным.

Несмотря на усилия со стороны рынка, поправки в законопроект «не смягчили, а ужесточили» происходящее на российском крипторынке, рассуждает глава компании BitOK Дмитрий Мачихин: «Логика такая, майнинг можно, что криптовалютой можно владеть на свой страх и риск, но где и как ее граждане будут покупать, у нас регулятору неинтересно— главное, чтобы не в этом не участвовала никак российская инфраструктура». «Очень неудобное» положение о запрете рекламы и предложения услуг не хотелосьбы видеть в финальной версии законопроекта, добавляет эксперт.

В случае принятия закона увеличится количество уголовных дел, связанных с оборотом криптовалют, допускает младший партнер юридической компании Emet law firm Арсен Данелян. Многочисленные факты возбуждения уголовных дел в отношении организаторов подобной деятельности имеют место даже в отсутствие регулирования. Блокировка банковских счетов, изъятие наличности у криптообменников «стали обыденностью или операционными рисками» для участников рынка, отмечает Данелян.

Если законопроект одобрят в текущем виде, все операции с криптовалютой на территории России и их реклама станут незаконными, предсказывает Федор Иванов. Роскомнадзор получит право блокировать сайты криптобирж и криптообменников, банки «не смогут сквозь пальцы смотреть на p2p-операции клиентов, связанные с криптовалютами и также ужесточат механизмы контроля. Криптобиржи, обслуживающих россиян, вероятно, будут сталкиваться с риском получения исков со стороны контролирующих органов, допускает эксперт.

«Биржи, обменники, рынок p2p и так в серо-черной зоне, там, вероятно, и останутся,— считает Дмитрий Мачихин.— Скорее всего, с появлением закона возникнет больше оснований для охоты на ведьм, для расширения полномочий правоохранительных органов и всевозможных проверок».

Формального запрета на оборот криптовалют на сегодняшний день в российском законодательстве нет, уточняет Арсен Данелян. Попытки установить правила игры для участников российского рынка на протяжении нескольких лет не увенчались успехом.

Например, по-прежнему нет механизмов, позволяющих установить право собственности в вопросе владения криптовалютой, или позволяющих правильно уплатить налоги с полученного дохода на бирже.

Обновленный законопроект стоит рассматривать в совокупности с ранее внесенным законопроектом об экспериментальных правовых режимах (ЭПР), считает Федор Иванов. Согласно его положениям, Банк России, устанавливая ЭПР, может вносить существенные изменения в действие закона №259 о Цифровых финансовых активах (ЦФА) и закона №115-ФЗ о противодействии легализации преступных доходов.

При установлении ЭПР с возможностью осуществления в рамках него оборота цифровой валюты, мы скорее всего в итоге придем не к запрету, а к регулированию, считает Иванов. Подобное реализовано в Беларуси или в Казахстане, где криптобиржи и обменники работают в рамках Парка высоких технологий (ПВТ) и Международного финансового центра Астаны (МФЦА) соответственно.

«Моментальных и ежесекундных проблем от принятия закона не предвидится,— уверен Дмитрий Мачихин.— Рынок немаленький, и я уверен, что он перетечет из одного состояния в другое. Этот законопроект нельзя считать запретом, его можно считать очень жестким регулированием. Есть страны, где запрет носит куда более жесткий характер».

Законопроект фиксирует еще одну тенденцию перехода криптовалют из серой зоны в сторону «обеления» в контексте перехода в сферу государственного регулирования, констатирует советник практики интеллектуальной собственности юридической компании ЭБР и эксперт образовательной платформы Moscow Digital School Кристина Мкртчян.

«Конечно, нужно ждать финальной редакции документа и понимать, какая будет установлена ответственность. Как мы знаем, законопроекты в этой сфере принимаются не очень быстро, и порой им нужно пройти много итераций, чтобы понять, как сделать регулирование сбалансированным»,— поясняет Мкртчян.

Стоит дождаться принятия закона, соглашается Юрий Брисов: «Данный законопроект— это уже восьмая итерация закона о майнинге. Он очень сырой, там наскоро дано даже определение майнинга, а техника написания ужасная. Мало шансов, что его примут в таком виде».

«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ruили в удобном телеграм-боте.

Несмотря на одобрение главным биржевым регулятором спотовых биржевых фондов (ETF) на Ethereum, некоторые эксперты считают дальнейшие перспективы таких фондов «неопределенными». Запуск торгов акциями ETF на биржах может занять недели или даже месяцы. Кроме того, неясно, приведетли это к росту курса Ethereum до нового исторического максимума, пишет DL News.

По словам Ноэль Ачесон, которая возглавляла направления аналитики в компании Genesis и новостном издании Coindesk, рыночные индикаторы свидетельствуют о значительно меньшей заинтересованности институциональных инвесторов в Ethereum по сравнению с биткоином.

«Когда спотовые биржевые фонды на ETH наконец-то будут запущены, все мы можем испытать разочарование»,— написала Ачесон в свежем выпуске своей рассылки.

Она связывает это с тем, что институциональные инвесторы не проявляют большого интереса к существующим продуктам на базе Ethereum. В Гонконге, который одобрил спотовые биржевые фонды Bitcoin и Ethereum в прошлом месяце, на Ethereum приходится менее 15% активов под управлением, отмечает Ачесон.

В Гонконге спотовые Ethereum-фонды запустились раньше, чем в США, но оборот в них относительно невелик. Под управлением трех «эфирных» ETF находится 13,3 тыс. ETH, а суточный объем торгов в них составляет порядка $2 млн. Если сравнивать активность в спотовых ETF на биткоин, объем торгов в американских фондах более чем в 200 раз превышает показатель гонконгских ETF.

Аналитик Bloomberg Intelligence по ETF Эрик Балчунас прогнозирует, что активы ETF на Ethereum составят 10–15% от объема биткоин-ETF.

Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.

Так называемые спотовые ETF подразумевают фактическую покупку криптовалюты для обеспечения акций фонда. Запуск в США таких ETF спровоцировал приток капитала на рынок и стал одним из катализаторов роста цены биткоина в 2024 году. По данным SoSoValue, на 24 мая стоимость активов биржевых фондов на биткоин составляет $57 млрд.

Аналитики подсчитали, что институциональные инвесторы вложили в биткоин более $12 млрд с момента одобрения ETF в январе. На конец марта один из крупнейших в мире инвестбанков Morgan Stanley владел акциями биткоин-ETF на сумму более $270 млн.

В комментарии изданию Bloomberg аналитик компании VettaFi Лара Криггер тоже выразила сомнения в том, что ETF на Ethereum смогут привлечь такиеже объемы инвестиций, как продукты на биткоин.

«Хотя у «эфира» больше вариантов использования, это гораздо меньший по объему рынок, чем у биткоина, с более низкой узнаваемостью среди широкого круга инвесторов»,— сказала она.

В США существуют фьючерсные ETF на Ethereum, но, несмотря на их потенциальные преимущества, включая более простой доступ к Ethereum и возможность хеджирования рисков, объемы торгов остаются относительно низкими, а инвесторы проявляют к ним меньше интереса.

Не тот ETF. Зачем управляющим компаниям фьючерсные фонды для Ethereum

Объем активов под управлением ведущего фьючерсного ETF на Ethereum— ProShares Ether Strategy ETF (EETH) составляет всего около 4% от объема ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)— крупнейшего фьючерсного ETF на биткоин.

По данным Coinglass, Чикагская товарная биржа (CME) является крупнейшей платформой по объему открытого интереса во фьючерсах на биткоин. Но, если взять фьючерсы на ETH, она занимает только четвертую строчку по этому показателю, уступая Binance, Bybit и OKX.

Если оценивать по этому параметру, фьючерсы на «эфир» могут показаться менее интересными для американских институциональных инвесторов, чем аналогичный инструмент для биткоина. Доступ на Binance и другие популярные площадки для таких инвесторов закрыт.

Ранее наибольший открытый интерес к биткоину наблюдался на Binance, а CME занимала первое место как раз перед одобрением спотовых ETF на биткоин в январе.

При этом крупнейшие инвестбанки неоднократно заявляли, что видят потенциал в Ethereum. По оценке британского Standard Chartered в первый год после запуска приток капитала в Ethereum-ETC фонды составит $15–45 млрд. При таком сценарии и с учетом опыта биткоин-фондов спрос со стороны инвесторов ETF в таких масштабах уже в этом году может привести к росту курса ETH до $8 тыс. при курсе биткоина в $150 тыс.

«Уберите нормативную неопределенность со стейкингом Etehreumи увидите, как Уолл-стрит побежит в ETH»,— написал в комментарии для DL News инвестор Джим Бианко. «Это целая экосистема с кредитованием, заимствованиями, страхованием, токеномикой, стейкингом, стейблкоинами, NFT, базовыми протоколами, решениями второго уровня и так далее. Им есть с чем здесь работатьв отличие от простого хранения монет»,— добавил он.

Компания Coinbase Global предоставила исследование, показывающее корреляцию между спотовым и фьючерсным рынками Ethereum на уровне около 85% в период с марта 2021 года по январь 2024 года. Представители SEC заявили, что обнаружили «эмпирические доказательства того, что цены активов на спотовом и фьючерсном рынках, как правило, совпадают».

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) не считает Ethereum ценной бумагой и уже несколько лет разрешает торговлю фьючерсами на вторую криптовалюту.

Решение SEC одобрить ETF на Ethereum предполагает, что регулятор также не считает Ethereum ценной бумагой. Ли Рейнерс, директор по политике Центра финансовой экономики Дьюка, заявил: «Заявки бирж на листинг этих продуктов основывались на том, что Ethereum является биржевым товаром, а не ценной бумагой. Решение SEC дать зеленый свет биржевым фондам укрепляет мнение о том, что SEC не считает «эфир» ценной бумагой».

«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru или в удобном телеграм-боте.

Банк России с 1 сентября может приступить к созданию экспериментальной площадки для использования криптовалют в международных расчетах. Определенные шаги по установлению экспериментального режима ЦБ будет согласовывать с Росфинмониторингом, Минфином и ФСБ.

Соответствующие правки внесли в законопроект о криптовалютах депутаты Госдумы, текст новой редакции законопроекта (№341257-8) опубликован 22 апреля. В прошлой его редакции подразумевался единый эксперимент по внешним расчетам как в криптовалюте, так и в цифровых финансовых активах (ЦФА), но позднее расчеты в ЦФА вынесли в отдельный закон, принятый в конце февраля.

Эксперты рассказали «РБК-Крипто» о новых положениях и перспективах использования криптовалют во внешнеэкономической деятельности.

Представленный законопроект является переработанной законодательной инициативой, которая была опубликована еще год назад и суть которой сводится к возможности использования криптовалют во внешней торговле, объясняет директор по аналитике компании «Шард» Федор Иванов. Из нового текста исключили ЦФА— их использование для целей ВЭД уже осуществляется в соответствии с изменениями, внесенными ФЗ 45 от 11.03.2024, и теперь депутаты сосредоточились на криптовалютах и майнинге.

В остальном редакция законопроекта мало отличается от предыдущих, добавляет Иванов. ЦБ будет учреждать экспериментальный правовой режим (ЭПР), по условиям которого будут вноситься изменения в действие нескольких законов— о валютном регулировании, о ЦФА и о противодействии легализации преступных доходов.

В условиях усиления санкционного давления на Россию мы получили «условную дозволенность» от Банка России использовать криптовалюту для ВЭД, комментирует основатель юридической компании GMT Legal Андрей Тугарин. Рынок трансграничных платежей с использованием криптовалюты, по его словам, уже работает в России и требует регулирования и правил. Но пока только на основе текста законопроекта о его эффективности говорить рано. Вся суть и детали станут ясны, когда появится положение программы ЭПР, считает юрист. После этого можно будет рассуждать об эффективности.

Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.

«В законопроекте нет самого интересного— параметров будущего ЭПР,— соглашается Иванов.— Их установит ЦБ по согласованию с Росфинмониторингом, ФСБ и Минфином. Поэтому то, как это будет работать, мы узнаем позже». На эффективность ЭПР напрямую будут влиять условия и правила, которые установит ЦБ. Если в итоге это выльется в централизованную «песочницу», то «судьба всей истории сомнительна».

«Законопроект вызывает смешанные чувства. С одной стороны, радует очередной шаг государства к расчетам в криптовалютах в правовом поле. С другой— любые централизованные и регулируемые платформы, площадки, биржи, через которые идут расчеты в криптовалюте с внешним миром, не просто не решают проблему трансграничных платежей, а усугубляют ее»,— рассуждает преподаватель образовательной платформы Moscow Digital School и советник Lidings Дмитрий Кириллов.

В мире принята практика маркировки криптокошельков и отдельных монет для целей санкционного и антиотмывочного законодательства. Как только криптовалюта пойдет за рубеж через такую платформу, она немедленно будет маркирована как имеющая отношение к России, а сама платформа попадет под санкции, уверен Кириллов.

В конце марта Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) Минфина США ввело санкции против российских компаний, работающих с цифровыми активами. Среди них были как известные эмитенты ЦФА, так и компания B-Crypto— оператор трансграничных расчетов для внешнеэкономической деятельности. Летом 2023 года Росбанк разработал решения для трансграничных расчетов в криптовалюте в соответствии с требованиями законодательства и ограничениями ЦБ. Техническим обеспечением для банка занималась именно B-Crypto.

Использование криптовалюты в трансграничных расчетах в режиме ЭПР может частично решить проблемы с трансграничными расчетами, но вместе с тем повышает риски вторичных санкций, как это произошло с ЦФА, соглашается c предыдущим комментатором юрист и эксперт Moscow Digital School Мария Телегина. Минусом предлагаемой модели, по ее мнению, является «чрезмерная зарегулированность» самого процесса совершения оплаты. Насколько такой подход позволит решить проблему с санкциями и обезопасить российских партнеров от наложения на них ограничений, пока «оценить сложно», считает Телегина. Также такой подход ограничит те платежи в криптовалюте, которые до введения регулирования осуществлялись успешно, поскольку «совершались с определенной долей приватности».

«Все это уже работает несколько лет. Несколько компаний, которые в этой сфере вполне официально работают, уже были внесены в американские санкционные списки, и пока, судя по всему, никаких угроз российской экономике от подобных активностей не наблюдается, скорее наоборот»,— дополняет Иванов.

Пока не до конца понятно, как использовать для целей внешней торговли платформы для ЦФА, а тем более— когда крупнейшие из них также под санкциями. ЦБ необходимо озаботиться вопросом диверсификации участников ЭПР, а также снижением рисков незаконного вывода капитала и отмывания преступных доходов, механизмами контроля (в том числе за совершением криптотранзакций), независимыми от иностранных вендоров, считает эксперт.

«Непонятно, где брать ликвидность. Из законопроекта непонятно, что подтолкнет российских майнеров, например, продавать криптовалюту за рубли в условиях отсутствия регулирования этой деятельности в целом»,— продолжает Иванов.

В феврале в ходе форума «РБК-Крипто» «Майнинг и криптовалюты: архитектура роста» директор Ассоциации промышленного майнинга Сергей Безделов рассказал, что российские промышленные майнеры могут обеспечить чистую криптовалютную ликвидность для расчетов по ВЭД на сумму, эквивалентную 240 млрд руб. Но это возможно только при условии введения «взвешенного регулирования» сферы добычи криптовалюты в стране.

Если государство хочет в рамках ЭПР видеть, как идут расчеты с помощью криптовалюты, такие расчеты участники внешнеэкономической деятельности должны вести самостоятельно и максимум— отчитываться о таких операциях через тотже личный кабинет Банка России, считает Кириллов. В обновленном законопроекте, по его мнению, не хватает ключевых аспектов для участников расчетов в криптовалюте— полноценного признания криптовалюты имуществом и решения вопросов налогообложения таких операций. Если криптовалюту разрешают использовать в роли платежного средства, операции с ней в явном виде должны освобождаться от НДС, уточняет юрист.

«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru или в удобном телеграм-боте.

Флагманская биржа фьючерсных контрактов— Чикагская товарная биржа (CME)— планирует в ближайшее время предложить своим клиентам спотовую торговлю биткоинами, сообщает Financial Times.

По объему открытого интереса в биткоин-фьючерсах CME опережает своих конкурентов. Однако на спотовом рынке по-прежнему лидирует криптобиржа Binance, на которой объем торговли криптовалютой в апреле достиг $699 млрд.

Запуск спотовой торговли биткоинами на CME позволит трейдерам зарабатывать за счет так называемых базисных сделок, при которых они будут выигрывать за счет разницы между фьючерсными ценами и спотовой ценой базового актива, говорится в сообщении FT.

Что такое открытый интерес. Как применять индикатор в торговле биткоином

По данным источников FT, в случае запуска спотовые торги будут идти через швейцарскую компанию EBS, которая соответствует требованиям регуляторов по части хранения криптоактивов и торговых операций с ними. Представители биржи не комментировали новость.

Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.

«Криптовалютные биржи могут столкнуться с потерей части бизнеса из-за запуска спотовых торгов биткоином на CME»,— заявил Маркус Тилен, основатель 10x Research. «Текущий бычий рынок подогревается в основном институциональными инвесторами, которые предпочитают торговать на регулируемых площадках».

Курс биткоина поднялся до $66 тыс. после притоков средств в спотовые ETF

Биткоин сохранил фундаментальную устойчивость. Что показывают индикаторы

Глава Galaxy Digital назвал уровни цены биткоина при его консолидации

Трейдеры опционами поставили на рост цены Ethereum

«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru или в удобном телеграм-боте.

Биржевой фонд (ETF) на биткоин iShares Bitcoin Trust (IBIT) от крупнейшего в мире управляющего активами BlackRock вытеснил конкурента— фонд Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) с первого места по объему торгов среди спотовых биткоин-фондов. С момента запуска в январе доля рынка IBIT по объему торгов выросла до 50%, а доля GBTC сократилась до 23,1%, пишет The Block.

Телеграм-канал РБК-Крипто — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте

Эксперты связывают отток средств из GBTC с высокими комиссиями за управление активами. На третьем месте— Fidelity Bitcoin Trust (FBTC) с долей рынка 16,9%.

Объем торгов паями ETF во вторник, 9 апреля, составил $2,9 млрд, что значительно ниже пика в $9,9 млрд, достигнутого 5 марта. Объем торгов паями фонда IBIT составил$1,4 млрд. За ним следуют GBTC от Grayscale и FBTC Fidelity с объемами $677 млн и $488 млн соответственно.

Менее чем за три месяца после одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) биржевых фондов на биткоин совокупный объем торгов паями фондов превысил $200 млрд. За последний месяц объем торгов паями биткоин-ETF практически удвоился, согласно данным The Block.

Однакона фоне падения курса биткоина во вторник, 9 апреля, фонды столкнулись с оттоком средств. Согласно данным BitMEX Research, в понедельник и вторник отток средств составил $18,6 млн и $223 млн соответственно. Наибольший отток средств зафиксирован у Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)— $154,9 млн. При этом IBIT от BlackRock привлек $128,7 млн, став лидером по притоку средств.

Эксперты отмечают замедление притока средств в ETF после достижения 12 марта пикового значения в $1,05 млрд. Это произошло на фоне установления биткоином исторического максимума в $73 836. На 10 апреля общий приток средств во все биткоин-ETF составляет $12,4 млрд.

Как цена биткоина вела себя после прошлых халвингов. Анализ Kaiko

Халвинг учтен в цене биткоина. Мнение главы крупнейшего майнера в США

Стейблкоины эффективны для международных расчетов. США усиливают контроль

Как цена биткоина вела себя после прошлых халвингов. Анализ Kaiko

«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru или в удобном телеграм-боте.

Аналитики Glassnode провели исследование об изменениивповедениикраткосрочных держателей биткоина, чтобы определить как оноформирует моменты перелома на рынке.

В условиях коррекции биткоина с пиковых значений, достигнутых в марте, группа краткосрочных инвесторов (short term holders, STH) —тех, кто купил биткоин в течение последних 155 дней, — стала доминирующей группой среди тех, ктофиксировал убытки. Поведение именно этой группы инвесторов во время коррекций и консолидаций, по мнению экспертов Glassnode, может дать сигналы о начале разворота рынка в результате так называемого истощения продавцов (англ. Seller Exhaustion).

Телеграм-канал РБК-Крипто — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте

Истощение продавцов— это ситуация перепроданности на рынке, когда большинство продавцов уже вышли из позиций, продав свои активы. Это приводит к уменьшению предложения активов на рынке и снижает давление на его цену. В результате формируется локальный минимум цены актива.

В целях выявления указанного эффектаэксперты Glassnode воспользовались ончейн-метриками— MVRV, SOPR —и проанализировали реализованные убытки краткосрочных держателей разных возрастных групп. Эти метрики в комплексе, по данным Glassnode, хорошо коррелируют с образованием локальных минимумов на бычьем рынке.

Индикатор MVRV (Market Value to Realized Value) показывает соотношение капитализации актива к его реализованной стоимости, то есть к цене последних покупок. Он помогает понять, когдатекущая рыночная цена актива ниже его фундаментальной стоимости.

Коэффициент MVRV ниже 1 показывает, что актив находится в фазе накопления, что делает его цену привлекательной для инвестиций. Значения индикатора выше 3 указывают на перекупленность

Индикатор SORP (Spent Output Profit Ratio) помогает оценить прибыль или убытки разного типа держателей криптовалюты при ее продаже. Значение SOPR выше 1 указывает на прибыль при продаже активов, ниже 1— на убытки. SOPR = 1 означает, что монеты в среднем продаются по цене безубыточности.

Метрика MVRV Z-Score, ключевой индикатор, используемый для определения пиков и дна циклов криптовалютного рынка, сохраняет относительную стабильность. Когда MVRV Z-Score (зеленая линия на графике ниже) достигает экстремальных значений, это может быть признаком того, что рынок близок к развороту.

Индикатор Bitcoin MVRV Z — Score. Источник: Coinglass

Текущеезначение индикатора MVRV биткоина указывает на возможное формирование локального дна и консолидацию его цены в рамках текущего бычьего тренда.

Аналитики сингапурской трейдинговой компании QCP Capital прогнозируют возвращение цены биткоина к мартовскому максимуму в $74 тыс. после того, как последняя публикация индекса потребительских цен в США привела к резкому росту разнообразных рисковых активов.

Глава крупнейшей криптовалютной инвестиционной компании Galaxy Digital Майк Новограц в интервью Bloomberg также охарактеризовал текущую фазу рынка как консолидацию до тех пор, пока новые обстоятельства или события не приведут к росту. По его словам, диапазон цены биткоина составит от $55 тыс. до $75 тыс.

Биткоин сохранил фундаментальную устойчивость. Что показывают индикаторы

Курс Ethereum к биткоину снизился до минимума за три года. В чем причина

CME запустит торги на спотовый биткоин. Что это значит

Трейдеры опционами поставили на рост цены Ethereum

«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru или в удобном телеграм-боте.

Глава крупнейшей криптобиржи Binance Ричард Тенг полагает, что предстоящий халвинг биткоинабудет происходить в «уникальных» условиях. В комментариях изданию The BlockТенг, возглавивший Binance в ноябре 2023 года после ухода ее основателя Чанпэна Чжао, указал, что четвертый халвинг биткоина уникален тем, что пройдет на фоне ряда других важных событий в экосистеме биткоина и совпадет с периодом подъема как на криптовалютном, так и на глобальном рынке в целом.

Телеграм-канал РБК-Крипто — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте

Помимо роста интереса со стороны институциональных инвесторов, вызванного запуском биржевых фондов (ETF) на биткоин, по мнению Тенга, сегодня наблюдается бум активности в сетях второго уровня (Layer 2) и протоколов децентрализованного финансирования (DeFi) на блокчейне биткоина. Этот рост во многом обусловлен популярностью протокола Ordinals, который позволяет выпускать NFT на базе биткоина.

По его словам, курс биткоина демонстрирует тенденцию к росту в течение шести месяцев после каждого халвинга, который приводит к снижению темпов эмиссии первой криптовалюты. Тенг полагает, что именно сокращение предложения новых монет биткоина является ключевым фактором роста его цены.

Материалы «РБК-Крипто» о халвинге и его последствиях для рынка криптовалютЧто такое халвинг биткоина. Самое важноеПочему биткоин дорожает до и после халвинга. Как это устроеноКак майнеры в США и в России готовятся к халвингу биткоина

«Хотя перечисленные факторы вызывают оптимизм, инвесторам, особенно новичкам, стоит трезво оценивать ситуацию и не поддаваться ажиотажу,— написал Тенг. —Ожидания резкого роста цен после халвинга часто не оправдываются, а истинная ценность биткоина проявится в долгосрочной динамике его стоимости, ликвидности, внедрении, а также в признании криптовалюты как полноценного класса активов».

Цена биткоина будет во многом зависеть от общего настроения рынка и темпов внедрения первой криптовалюты, резюмировал нынешний глава Binance.

«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru или в удобном телеграм-боте.

По данным криптовалютной биржи Binance, курс биткоина к стейблкоину USDT в ночь на 23 апреля достиг отметки$67,2 тыс. На 10:30 мск цена биткоина составляет $66 403при капитализации в $1,3 трлн. Показатели волатильности первой криптовалюты демонстрируют снижение после халвинга. Доля биткоина в общей капитализации рынка криптовалют, так называемый индекс доминирования биткоина, на 22 апреля составляет 55%.

BTC/USD

118 720 ОКХ 1д 3д 1м 3м 1г 5л

Согласно прогнозу инвестиционной компании Decentral Park, пик доминирования биткоина на рынке криптовалют может быть достигнут в диапазоне 50–60%. Снижение индекса доминированиячасто связывают с началом «сезона альткоинов», периода, когда менее крупные по капитализации криптовалюты, как правило, обгоняют биткоин и Ethereum по темпам роста.

Телеграм-канал РБК-Крипто — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте

Вторая по объему капитализации криптовалюта— Ethereum— в целом повторяет движения биткоина, торгуясь на уровне $3175 на 10:20 мск. За минувшие сутки цена Ethereum практически не изменилась.

Крупнейшие по капитализации альткоины, входящие в первую десятку рейтинга Coinmarketcap, следуют за биткоином. Ценына криптовалюты Solana (SOL), Cardano (ADA), Dogecoin (DOGE), криптовалюту биржи Binance BNB за последние сутки практически не изменились. Колебания цен составляют от 0,4 до 2,5%. Сильнее всех вырос токен Ripple (XRP)— на 2,2%. Криптовалюта Toncoin (TON) потеряла в цене около 10% за минувшие сутки.

Из топ-100 криптовалют по капитализации за прошедшие сутки самый крупный рост показала Akash Network (AKT)— на 60%. Сильнее других за последние 24 часа подешевела Ethena (ENA)— на 8%.

Ожидаемая волатильностьбиткоина. Amberdata

Рынок криптовалют перешел в фазу консолидации после халвинга— волатильность биткоина снижается. Согласно данным Amberdata, cемидневная подразумеваемая волатильность (IV) биткоина, индикатор, используемый трейдерами для оценки ожидаемых краткосрочных колебаний цен, демонстрирует снижение. Аналогичная картина наблюдается и в 30-дневной IV. Это говорит о том, что участники рынка не предвидят резких движений в ближайшее время.

Традиционно халвинг, приводящий к сокращению темпов выпуска новых биткоинов, вызывает всплеск волатильности. Однако 20 апреля в ночь халвинга рынок продемонстрировал сдержанную реакцию.

«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru или в удобном телеграм-боте.

Что будет с криптовалютами после халвинга биткоина. Перспективы рынка

Майнеры не продают биткоины после халвинга. С чем это связано

Какие криптовалюты выиграли от халвинга биткоина. Список лидеров

Майнеры переключатся на ИИ после халвинга. В чем причина

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

Автор колонки — бывший сотрудник РБК-Крипто и автор телеграм-канала «В погоне за эирдропами» Дмитрий Фомин-Лопухин.

Стартап Mode, запустивший сеть второго уровня, провел эирдроп.7 маяразработчики проекта выпустили токен и распредели его между ранними пользователями, а также анонсировали начало нового сезона вознаграждений. Однако сообщество довольно сдержанно оценило первую раздачу.

Сеть была запущена в феврале текущего года. Разработчики сразу анонсировали будущий эирдроп, что помогло им привлечь солидный объем капитала. За эти несколько месяцев пользователи внесли в проект более $500 млн, согласно данным сервиса Defillama.

Эирдроп проводился на основе системы очков (points). Они выдавались пользователям за хранение средств внутри сети Mode на разных платформах. Чем больше был капитал пользователя,тем больше он получал очков. Вдобавок, их можно было зарабатывать путем приглашения новых участников.

Доходность эирдропа Mode составила примерно 50% годовых или 4% в месяц. Говоря иначе, еслибы вы вложили в проект $1000 в начале февраля, сейчас вы моглибы получить доход примерно в $120. Уточню, это очень грубые подсчеты, так как на прирост очков влияли многие факторы, а выручка не учитывает расходов на комиссии.

Телеграм-канал РБК-Крипто— подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте

Раздача токенов Mode оказалась небольшой, если сравнивать с другими проектами. Для примера, в начале 2023 года эирдроп провели разработчики Arbitrum, сети второго уровня. Тогда пользователи получили в среднем около $1000 в криптовалюте, вне зависимости от вложенного капитала. Однако не только размер эирдропа разочаровал сообщество.

Первые странности возникли на этапе проведения раздачи. Как правило, проекты открывают веб-страницу, на которой можно забрать токены, как минимум за 30-60 минут до листинга на биржах. Это нужно, чтобы пользователи успели получить монеты и отправить их на торговую площадку до открытия торгов.

В своем Discord-канале разработчики Mode писали, что запрос ("клейм")токенов станет доступен незадолго до листинга токена на биржах. Однако вышло наоборот. В 14:00 мск монета начала торговаться на платформах Bybit и MEXC. При этом веб-страница для получения дропа все еще была неактивна. Возможность забрать токены появилась только спустя 10-15 минут после листинга.

Цена токена Mode на открытии торгов начала резко расти. В течение первых минут она поднималась с $0,05 до $0,20 на MEXC и до $0,16 на Bybit. Кто продавал монеты во время роста— неизвестно. Но как только пользователи получили возможность забрать токены, курс монеты начал резко снижаться и опустился до $0,05. Падение произошло еще до того, как первые получатели эирдропа смоглибы привезти токены на биржи, так как зачисление актива занимает около 20 минут.

Пользователи Mode в Discord-канале проекта стали обвинять его разработчиков в том, что последние специально задержали клейм эирдропа, чтобы успеть скинуть токены по завышенной цене. Представили проекта официально не стали комментировать претензии своего сообщества.

Другая проблема Mode коснулась реферальной системы, и мы столкнулись с ней уже лично. В Mode можно получать процент от очков, которые начисляются приглашенным вами пользователям. И миновать эту систему нельзя: при регистрации в проекте запрашивается реферальный код, только после введения которого начнут «капать» очки.

В первый месяц работы Mode не было возможности посмотреть, кем вы были приглашены в проект. Однако в апреле разработчики добавили такую функцию: с того момента в личном кабинете пользователя стал указываться кошелек пригласившего. И вот тут вскрылось самое интересное.

Сначала я обнаружил нестыковку в своем личном профиле. Я внес активы в Mode на нескольких кошельках. И зарегистрировал один из них по реферальному коду к другому. Но по неизвестной причине в профиле последнего аккаунта указано, что его пригласил другой адрес, не имеющий ко мне отношения.

С точки зрения участия в проекте, это очень странный адрес. В сети Mode на нем нет активов. Иначе было всего три дня за все время кампании: в конце марта на кошелек поступил 1 ETH и через несколько дней он был выведен на другой адрес. С тех пор кошелек пустует и, следовательно, не набирает очков.

Тем не менее, на этом аккаунте накопилось 12 тыс. очков, согласно опубликованному разработчиками Mode списку участников. Почти все из них получены от рефералов, так как за три дня хранения "эфира" в сети Mode можно было заработать не более 250 очков.

Изначально я предположил, что имеет место техническая ошибка. Чтобы разобраться, в начале апреля я обратился за помощью в официальный Discord-канал Mode. Там мне ответил один из администраторов проекта под ником Shadow. Он попросил описать ему ситуацию в личной переписке, а после ознакомления с деталямипропал. С тех пор прошло больше месяца, Shadow так и не ответил на запросы и продолжает их игнорировать.

Аналогичная ситуация произошла с другими администраторами Mode, работающими под никами Janitor и Arrow. Они также попросили описать им проблему, а после ознакомления с деталями перестали отвечать на сообщения. Уточню, это именно администраторы Mode, а не выдающие себя за них мошенники.

После тотального игнорирования проблемы со стороны администрации, у меня зародились подозрения, что тут что-то не чисто. Тогда я попросил своих друзей и подписчиков, которые регистрировались по моей реферальной ссылке, проверить, кто у них указан в качестве пригласившего.

Тут тоже вскрылись нестыковки. Член моей команды, который совершенно точно уверен, что использовал мой реферальный код, также оказался приглашенным сторонним адресом. И этот выглядит еще подозрительнее первого. У него также крайне низкий баланс в сети Mode: всего $150 в ETH. И нет ни единой транзакции на этой сети. То есть баланс кошелька никогда не превышал текущего значения.

При этом данный кошелек вошел в топ-500 получателей эирдропа Mode. Ему "насыпали"токенов примерно на $8 000, половина из которых будет разблокирована в течение 3 месяцев. Этот адрес собрал 309 тыс. очков и все из них достались за счет реферальной системы.

Член моей команды связывался с администраторами Mode через их Discord-канал. Однако в этом случае они также проигнорировали запросы и после обращения перестали выходить на связь.

Затем со мной связался другой пользователь, вложивший капитал в Mode. Он рассказал, что зарегистрировал один свой кошелек по реферальному коду к другому. Но как вскрылось позже, этот аккаунт значился приглашенным незнакомым адресом. На нем также низкий баланс в сети Mode, всего $30 в "эфире" и он никогда не был больше.

Несмотря на это, третий незнакомый кошелек набрал 370 тыс. очков, все из которых пришли от рефералов. Это пользователь вошел в топ-400 участников эирдропа Mode, получив от проекта токенов на $10 тыс., половина из которых будет разблокированы в течение 3 месяцев.

Все три найденных нами адреса не относятся к публичным реферальным кошелькам. Обычно, если кошелек принадлежит популярному криптоблогеру или проекту, то он легко находится через Google. Например, если вбить в поисковике адрес другого крупного участника Mode (0x9df1414982bcd335be11365e680ff7e00c62964a), вы увидите, что он принадлежит проекту airdorps.io. Поиск на найденными нами кошелькам не дает релевантного результата.

Касательно листинга токена можно обвинить разработчиков Mode только в посредственном отношении к своему сообществу. Прежде чем у пользователей появилась возможность забрать эирдроп, токены были только у разработчиков и приватных инвесторов проекта. Возможно, они предпочли реализовать активы до того, как цену обрушат продажи рядовых пользователей. Отсюда и возникла задержка с запуском веб-страницы для получения раздачи.

А вот ситуация с возможной подменой рефералов выглядит хуже. Врядли возможно доказать, что разработчики Mode специально подставляли адреса своих приватных кошельков, чтобы собирать очки по реферальной системе.

Однако факт, что есть пользователи, у которых на месте пригасивших оказались другие, подозрительные кошельки с нулевым балансом и огромным количеством очков. Также факт, что администрация Mode знает о проблеме, но вместо разбирательства предпочла отмолчаться и более чем за месяц ни дала ни одного комментария на этот счет.

«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ruили в удобном телеграм-боте.

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта— это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

На крипторынке существует категория проектов, которые создают прямую связь с реальным миром, выстраивая распределенные инфраструктуры из физических устройств. Их токены уже оцениваются в десятки миллиардов долларов, а венчурные фирмы видят в этой сфере потенциал. Эти проекты объединяет термин «децентрализованные сети физической инфраструктуры» (decentralized physical infrastructure networks) или DePIN.

Такие стартапы, как протокол Helium, который управляет распределенной беспроводной сетью из мобильных точек доступа, или платформа для хранения данных Filecoin, уже привлекли внушительное по размеру финансирование и интерес к своим активам, представленным на криптобиржах.

По даннымотчетабиржиCrypto.com под названием «DePIN: Восходящий нарратив в криптовалютах» (DePIN: Crypto’s Rising Narrative), ведущие проекты этой категории уже привлекли от инвесторов в общей сложности более $1 млрд. Однако даже при очевидном интересе со стороны венчурного сообщества такие стартапы сталкиваются с заметной проблемой— относительно небольшим количеством пользователей.

Проекты категории DePIN работают на блокчейне, за счет чего управляют распределенной физической аппаратной инфраструктурой. Они часто используют системы поощрения токенами, чтобы стимулировать пользователей помогать строить свои сети. Этот сектор охватывает широкий спектр технологий, включая беспроводную связь, сбор и хранение данных или вычислительные системы.

Традиционно такие инфраструктуры полностью централизованы, они контролируют свои телекоммуникационные ресурсы, а их клиенты платят за пользование их услугами.

Но, например, сеть Helium, управляемая по принципу DePIN, напротив, децентрализована; пользователи могут самостоятельно оборудовать мобильные точки доступа и получать вознаграждение в виде токенов HNT за помощь в управлении беспроводной сетью. Другие проекты семейства DePIN задействуют аналогичные системы, которые поддерживаются сообществом.

По данным СoinGecko, общая капитализация токенов категории DePIN превышает $22 млрд (по данным на апрель 2024 года). Большая часть этой суммы приходится на вычислительные системы, системы хранения данных и искусственный интеллект.

Телеграм-канал РБК-Крипто — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте

Несмотря на впечатляющую сумму, по словам аналитика Cumberland Labs Кристофера Ньюхауса, она в меньшей вызвана притоком денег розничных инвесторов. DePIN пока является «игровой площадкой для крупных институтов и венчурных фондов», написал он в комментарии для Coindesk. Розничным трейдерам сложнее купить токены DePIN-проектов, поскольку они мало представлены на крупных криптобиржах.

Ньюхаус отметил, что отслеживает несколько ликвидных токенов категории DePIN, включая Nosana (NOS) и Render (RNDR) но некоторые из наиболее интересных, например io.net, еще не выпустили токены. 16 апреля разработчики io.net опубликовали детали токеномики, но еще не вывели свою монету на биржи.

Все три проекта— децентрализованные вычислительные сети, то есть такие платформы, на которых кто угодно может предоставлять другим свои вычислительные ресурсы. Все они работают на блокчейне Solana.

Проекты категории DePIN привлекли значительное внимание со стороны венчурных фондов. Например, Borderless Capital инвестирует в такие проекты с 2021 года и был одним из первых инвесторов проекта Helium. Компания управляет отдельным фондом для стартапов категории DePIN, из которого уже сделано более 30 инвестиций в эту сферу. В создании фонда поучаствовали компания-маркетмейкер Jump Trading и криптобиржа OKX.

В своем инвестиционном тезисе по DePIN фонд Borderless Capital пишет, что распространение таких сетей все еще находится на самой ранней стадии. Компания занимается созданием еще одного фонда для в размере $100 млн для поддержки растущей экосистемы DePIN в сети Solana.

«Мы видим большой потенциал в пересечении криптовалют и искусственного интеллекта, мобильных точек, мэппинга, беспроводных сетей и цифровых ресурсов, где у DePIN есть конкурентное преимущество в плане эффективности. Это приводит к созданию более качественных и дешевых услуг для конечного потребителя»,— рассказал управляющий партнер Borderless Дэвид Гарсия в комментарии Coindesk.

Роб Хадик из венчурной компании Dragonfly, беседуя с Coindesk, называет интерес к DePIN со стороны венчурных фондов «вполне объяснимым», но уточняет, что существует проблема, связанная с отсутствием у подобных протоколов заинтересованных пользователей. Такие проекты, по его словам, приносят крайне малый доход.

«Токены не помогают в традиционных стратегиях выхода на рынок в очень конкурентных вертикалях, где давно есть укоренившиеся игроки»,— сказал Хадик, добавив, что ни один DePIN-проект еще не набрал заметного количества пользователей.

Основатель венчурного фонда Canonical Crypto Ананд Айер рассказал журналистам, что польза распределенного оборудования воплощается в жизнь по мере роста потребностей в вычислениях для искусственного интеллекта. «Такие компании и протоколы, как Akash Network и Ritual, лидируют в этом направлении. Мы ожидаем увидеть больше игроков, использующих децентрализованные сети для «не-криптовалютных» сценариев»,— пояснил Айер.

По словам руководителя отдела данных и аналитики компании FRNT Страхини Савича, проекты сферы DePIN выглядят более рискованными для инвесторов по сравнению с более устоявшимися направлениями, такими как биржи, майнинг или инфраструктура для стейкинга.

Значительная часть проектов группы DePIN использует токены в качестве формы вознаграждения, чтобы стимулировать пользователей к краудсорсингу и созданию объединенной физической инфраструктуры. Но использование токенов «с сомнительной долгосрочной ценностью» для стимулирования развития того такой системы— сложная задача, считает Савич.

Стратег компании-маркетмейкера GSR Брайан Рудик разделяет его мнение. Он вполне допускает, что среди проектов категории DePIN найдется несколько прорывных, но ключевым фактором так или иначе останется качество продукта или услуги.

«Теоретически проекты категории DePIN могут переложить стоимость строительства инфраструктуры на плечи клиентов и сделать ее более дешевой, чтобы стимулировать спрос»,— говорит он.— Однако на практике продукты или услуги DePIN-стартапов могут быть менее качественными, чем существующие решения, которые оптимизировались десятилетиями. И это сводит на нет их преимущество по стоимости». По словам Рудика, следует обратить внимание на проекты из сферы DePIN, связанные с искусственным интеллектом, такие как Render, а также на децентрализованные облачные рынки, такие как Akash.

В отчете Crypto.com также отмечается, что волатильность цены токенов может стать проблемой для проектов категории DePIN. Вознаграждения пользователям выплачиваются в их нативных токенах, а значит, колебания цен на эти токены влияет на доход участников. Значительная волатильность может препятствовать их постоянному участию, если вознаграждения будут воспринимать как доход, на который сложно рассчитывать в перспективе, говорится в отчете.

Управляющий портфелем фонда цифровых активов компании VanEck Пранав Канаде разделяет вероятность успеха проектов категории DePIN на два сценария. При первом проекты работают по принципу «создай и к тебе придут». Такие проекты масштабируются с помощью стимулов в виде выплат в токенах, что увеличивает их предложение. Такие проекты, как правило, являются весьма спекулятивными, и во многих случаях спрос на них отсутствует, что затрудняет поиск пользователей, говорит Пранав. Он не верит, что эта группа DePIN-проектов будет успешной в долгосрочной перспективе, поскольку спрос на их услуги неясен, а предложение токенов постоянно раздувается.

По мнению Пранава, потенциально перспективными являются те проекты, где четко выражен спрос на их услугу, то есть потребители уже существуют. По его словам, конечная цель таких протоколов— это пользователи, которые будут использовать публичные блокчейны, не осознавая, что они взаимодействуют с криптовалютой. Именно такой подход, по его мнению, позволит DePIN-проектам конкурировать с традиционными сервисами.

«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru или в удобном телеграм-боте.